loading...
Dalam menghadapi krisis finansial yang terjadi kini ini, sebuah perusahaan ataupun forum perjuangan baik milik pemerintah maupun swasta dituntut untuk lebih meterbaikkan kinerjanya dalam banyak sekali hal terutama dalam hal memperoleh keuntungan lantaran pada umumnya suatu perusahaan didirikan dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan atau keuntungan yang seterbaik mungkin demi menjamin kelangsungan hidup perusahaan tersebut semoga tetap bertahan hingga masa yang akan hadir. Untuk mencapai tujuan tersebut, sangat dibutuhkan adanya kerjasama yang baik antara manajer bersama para karyawannya dalam memanfaatkan dan mengelola sumber-sumber dana yang ada dalam lingkungan perusahaan tersebut secara efisien dan efektif.
Besarnya jumlah keuntungan yang dicapai oleh suatu perusahaan bukanlah ialah suatu jaminan atau ukuran bahwa suatu perusahaan tersebut sudah memanfaatkan sumber dana yang ada secara efektif, melainkan masih ada faktor lain yang ikut mempengaruhi. Faktor lain tersebut ialah perbandingan antara keuntungan yang diperoleh dengan jumlah seluiruh modal yang dipakai untuk meghasilkan keuntungan tersebut yang dinamakan dengan rentabilitas. melaluiataubersamaini demikian, yang harus diperhatikan oleh perusahaan ialah tidak spesialuntuk bagaimana perjuangan untuk memperbesar laba, tetapi yang lebih penting ialah perjuangan untuk mempertinggi rentabilitasnya. Oleh lantaran itu, perusahaan lebih berusaha untuk mendapat titik rentabilitas terbaik daripada keuntungan terbaik
Besarnya jumlah keuntungan yang dicapai oleh suatu perusahaan bukanlah ialah suatu jaminan atau ukuran bahwa suatu perusahaan tersebut sudah memanfaatkan sumber dana yang ada secara efektif, melainkan masih ada faktor lain yang ikut mempengaruhi. Faktor lain tersebut ialah perbandingan antara keuntungan yang diperoleh dengan jumlah seluiruh modal yang dipakai untuk meghasilkan keuntungan tersebut yang dinamakan dengan rentabilitas. melaluiataubersamaini demikian, yang harus diperhatikan oleh perusahaan ialah tidak spesialuntuk bagaimana perjuangan untuk memperbesar laba, tetapi yang lebih penting ialah perjuangan untuk mempertinggi rentabilitasnya. Oleh lantaran itu, perusahaan lebih berusaha untuk mendapat titik rentabilitas terbaik daripada keuntungan terbaik
Dalam menjalankan perusahaan, manajer perusahaan tidak akan terlepas dari permodalan perusahaan yaitu pemenuhan modal kerja maupun investasi. Apabila perusahaan sudah mencapai posisi tertentu sanggup melaksanakan perluasan atau perluasan usaha. Dalam melaksanakan ekspansi, suatu perusahaan tidak akan terlepas dari kebutuhan akan modal. Pemenuhan kebutuhan modal tersebut sanggup dilakukan dengan banyak sekali cara, antara lain dengan modal sendiri yang terdiri dari saldo laba, modal dari pemegang saham dan dari sumber lainnya yaitu modal donasi atau sanggup pula diperoleh dengan mengkombinasikan keduanya.
Modal kerja ialah duduk kasus pokok dan topik penting yang sering kali dihadapi oleh perusahaan, lantaran hampir tiruana perhatian untuk mengelola modal kerja dan aktiva lancar yang ialah penggalan yang cukup besar dari aktiva. Modal kerja dibutuhkan oleh setiap perusahaan untuk membelanjai operasinya sehari-hari, contohnya : untuk mempersembahkan persekot pembelian materi mentah, membiayai upah penghasilan pegawai, dan lain-lain, dimana uang atau dana yang dikeluarkan tersebut diharapkan sanggup kembali lagi masuk dalam perusahaan dalam waktu singkat melalui hasil penjualan produksinya. Oleh lantaran itu, perusahaan dituntut untuk selalu meningkatkan efisiensi kerjanya sehingga dicapai tujuan yang diharapkan oleh perusahaan yaitu mencapai keuntungan yang optimal.
Pengelolaan modal kerja ialah hal yang sangat penting dalam perusahaan, lantaran mencakup pengambilan keputusan terkena jumlah dan komposisi aktiva lancar dan bagaimana membiayai aktiva ini. Perusahaan yang tidak sanggup memperhitungkan tingkat modal kerja yang memuaskan, maka perusahaan kemungkinan mengalami insolvency (tak bisa memenuhi kewajiban jatuh tempo) dan bahkan mungkin terpaksa harus dilikuidasi. Aktiva lancar harus cukup besar untuk sanggup menutup donasi lancar sedemikian rupa, sehingga menggambarkan adanya tingkat keamanan (margin safety) yang memuaskan. Sementara itu, bila perusahaan memutuskan modal kerja yang berlebih akan mengakibatkan perusahaan overlikuid sehingga menimbulkan dana menganggur yang akan menimbulkan inefisiensi perusahaan, dan memmembuang peluang memperoleh laba.
Dalam penentuan kebijakan modal kerja yang efisien, perusahaan dihadapkan pada duduk kasus adanya pertukaran (trade off) antara faktor likuiditas dan rentabilitas (Van Horne,1997: 217). Jika perusahaan memutuskan memutuskan modal kerja dalam jumlah yang besar, kemungkinan tingkat likuiditas akan terjaga namun peluang untuk memperoleh keuntungan yang besar akan menurun yang pada alhasil berdampak pada menurunnya rentabilitas. Sebaliknya bila perusahaan ingin meterbaikkan tingkat rentabilitas, kemungkinan sanggup mempengaruhi tingkat likuiditas perusahaan. Makin tinggi likuiditas, maka makin sepakat posisi perusahaan di mata kreditur. Oleh lantaran terdapat kemungkinan yang lebih besar bahwa perusahaan akan sanggup membayar kewajibannya tepat pada waktunya. Di lain pihak ditinjau dari segi sudut pemegang saham, likuiditas yang tinggi tak selalu menguntungkan lantaran berpeluang menimbulkan dana-dana yang menganggur yang bergotong-royong sanggup dipakai untuk diberinvestasi dalam proyek-proyek yang menguntungkan perusahaan (Tunggal,1995 : 157). Keseimbangan antara likuiditas dan rentabilitas senantiasa harus diperhatikan. Likuiditas ialah kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya yang akan segera jatuh tempo, sedangkan rentabilitas ialah kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba. Jadi, bila perusahaan terlalu likuid, artinya banyak modal yang tersimpan dalam bentuk kas, hal ini menimbulkan hilangnya peluang untuk memperoleh keuntungan apabila kas tersebut ditanamkan. Namun sebaliknya perusahaan juga dihentikan menanamkan seluruh uang yang dimiliki dalam usaha, sehingga dikala dibutuhkan dana cair mengalami kesusahan.
Kas ialah aktiva yang paling likuid atau ialah salah satu yang paling tinggi likuiditasnya, berarti semakin besar jumlah kas yang dimiliki oleh suatu perusahaan akan semakin tinggi pula tingkat likuiditasnya. Tetapi suatu perusahaan yang mempunyai tingkat likuiditas yang tinggi lantaran adanya kas dalam jumlah yang besar berarti tingkat perputaran kas tersebut rendah dan mencerminkan adanya overinvestment dalam kas dan berarti pula bahwa perusahaan kurang efektif dalam mengelola kas. Jumlah kas yang relatif kecil akan diperoleh tingkat perputaran kas yang tinggi dan keuntungan yang diperoleh akan lebih besar, tetapi perusahaan yang spesialuntuk mengejar keuntungan (rentabilitas) tanpa memperhatikan likuiditas pada alhasil perusahan tersebut akan masuk dalam keadaan “illikuid“ apabila sewaktu-waktu ada tagihan.
Penilaian kinerja keuangan umumnya memakai analisa rentabilitas. Rentabilitas suatu perusahaan ialah perbandingan Rentabilitas sanggup dicapai bila tingkat efisiensi dalam perusahaan sanggup diwujudkan yaitu dengan memakai sumber modal yang ada secara optimal begitupun dengan tingkat likuiditas yang dicapai perusahaan. Tingkat rentabilitas sangat penting bagi PT Semen Bosowa Maros lantaran rentabilitas sanggup mencerminkan kemampuan modal suatu perusahaan untuk menghasilkan keuntungan. Semakin tinggi tingkat rentabilitas suatu perusahaan berarti semakin tinggi pula tingkat efisiensi penerapan modalnya.
PT Semen Bosowa Maros sebagai perusahaan yang bergerak di bidang pembuatan dan produksi semen membutuhkan metode pendanaan dan pengelolaan dana keuangan yang efektif. Pengelolaan dana yang dimaksud ialah pengelolaan yang wajib mempertimbangkan tingkat keamanan, tingkat hasil, dan tingkat rentabilitas yang sesuai dengan kewajiban yang harus dipenuhi. Analisis modal kerja dan likuiditas terhadap rentabilitas pada PT Semen Bosowa Maros bertujuan untuk mengetahui bagaimana perusahaan tersebut memakai modal yang ada serta tingkat likuiditas yang dicapai sehingga kuat terhadap keuntungan yang diperoleh . Untuk mencapai hal tersebut, perlu adanya perencanaan yang sistematis dalam penerapan modal
Berikut ialah citra wacana modal kerja, likuiditas dan rentabilitas pada PT Semen Bosowa Maros Periode 2005 – 2009.
Tabel 1.1
PT Semen Bosowa Maros
Modal Kerja, Likuiditas dan Rentabilitas
Periode 2005-2009
( dalam rupiah )
Tahun | Aktiva Lancar | Hutang Lancar | Modal Kerja (Aktiva Lncar-Hutang Lancar) | Current Ratio | Laba Bersih Sesudah Pajak | Total Aktiva | ROA |
2005 | 196,602,891,521 | 174,222,345,734 | 22,380,545,787 | 112.85% | (76,266,768,279) | 1,246,911,401,975 | -6.12% |
2006 | 205,716,729,051 | 224,922,193,615 | (19,205,464,564) | 91.46% | (51,433,374,777) | 1,212,216,644,721 | -4.24% |
2007 | 340,931,935,006 | 371,622,472,516 | (30,690,537,510) | 91.74% | (58,595,299,124) | 1,253,197,873,979 | -4.68% |
2008 | 276,767,886,115 | 160,355,559,940 | 116,412,326,175 | 172.60% | (61,992,545,901) | 1,126,505,022,480 | -5.50% |
2009 | 303,306,729,866 | 211,751,326,640 | 91,555,403,226 | 143.24% | (3,778,336,985) | 1,111,940,982,587 | -0.34% |
Sumber: Laporan Keuangan PT Semen Bosowa Maros
Dari tabel 1.1 di atas sanggup dilihat bahwa hasil perhitungan modal kerja selama 5 tahun mengalami fluktuasi. Dapat dilihat pada tahun 2005 modal kerja sebesar Rp 22,380,545,787 dan mengalami penurunan dan terjadi kerugian modal kerja pada tahun 2006 yaitu senilai Rp 19,205,464,564. Begitupun pada tahun 2007 masih mengalami kerugian modal kerja yaitu sebesar Rp 30,690,537,510. Namun sanggup dilihat pada tahun 2008 perusahaan sudah bisa menutupi belum sempurnanya / kerugian modal kerjanya sehingga nilainya menjadi Rp 116,412,326,175 dan pada tahun 2009 menurun menjadi Rp 91,555,403,226.
Tingkat likuiditas perusahaan sanggup dilihat pada perhitungan current ratio dari tahun 2005 hingga tahun 2009 current ratio tetinggi terjadi pada tahun 2008 yaitu senilai 172.60 % artinya perusahaan mampun menutupi donasi jangka pendeknya pada tahun ini dan terendah pada tahun 2006 yaitu senilai 91.46% yang berarti perusahaan dalam keadaan belum bisa menutupi segala kewajiban jangka pendeknya d atas aktiva lancar.
Sedangkan perubahan rentabilitas yang ditetapkan dalam Return On Assets ( ROA) sanggup dilihat pada tabel di atas bahwa perubahan rentabilitas juga berfluktuasi. Namun, selama 5 tahun nilai rentabilitas yang dicapai menawarkan adanya kerugian yang disebabkan lantaran selama 5 tahun ini perusahaan mengalami kerugian dalam memperoleh laba.
Berdasarkan perhitungan pada tabel di atas, sanggup dilihat bahwa pada bebrapa periode jumlah modal kerja dan rentabilitas berbanding terbalik, apabila jumlah modal kerja tinggi, tingkat rentabilitas menurun dan apabila jumlah modal kerja menurun, rentabilitas meningkat. Begitupun dengan tingkat likuiditas yang tidak sejalan dengan perkembangan rentabilitas. Kenyataan tersebut menyimpang dari teori yang ada, dimana secara teori apabila perusahaan mempunyai tingkat modal kerja yang tinggi maka tingkat rentabilitasnya juga tinggi.. Begitupun hubungannya dengan tingkat likuiditas yang diperoleh perusahaan yang mempunyai imbas terhadap tingkat rentabilitas.
Oleh lantaran itu, perlu penelitian untuk mengetahui imbas penerapan modal kerja di dalam memperoleh keuntungan serta tingkat likuiditasyang diperoleh ditinjau dari tingkat rentabilitas yang dicapai perusahaan.
Berdasarkan pada latar belakang permasalahan yang sudah diuraikan di atas, sehinnga penulis mengajukan judul skripsi:
“Analisis Pengaruh Modal Kerja dan Likuiditas Terhadap Rentabilitas Pada PT Semen Bosowa Maros”.
0 Komentar untuk "Analisis Imbas Modal Kerja Dan Likuiditas Terhadap Rentabilitas Pada Pt Semen ….. (Ke-59)"